Tilinpäätöksen tulkinta
Tilinpäätöksellä luodaan kuva yrityksestä numeerisessa muodossa. Tilinpäätöksen tulkinta voi olla aluksi asiaan vihkiytymättömälle hankalaa ja sieltä on vaikea löytää relevanttia informaatiota. Useasti tilinpäätöksestä voidaan hakea vain tietyt luvut tai niiden yhdistelmät, joista saadaan haluttu tilannekuva verrattuna aikaisempaan tilanteeseen tai verrokkiyrityksiin.
Tilinpäätöksen tulkinta
Yritystoiminnan toimintaedellytyksiä mitattaessa pyritään mittaus kohdistamaan tavallisesti kolmeen toiminnan perustekijään. Tärkeimmiksi taloudellisiksi toimintaedellytyksiksi on perinteisesti mielletty kannattavuus, vakavaraisuus ja maksuvalmius.
Maksuvalmius
Vaikka kannattavuus ja vakavaraisuus olisivat kunnossa, tulee yrityksen selviytyä myös liiketoimintansa juoksevien kulujen maksuista. Jos palkkoja tai tavaraostoja ei kyetä maksamaan, yritys voi ajautua heikon maksuvalmiutensa vuoksi maksukyvyttömäksi ja sitä kautta vaikka konkurssiin. Maksuvalmiutta voidaan mitata sekä staattisilla taseesta lasketuilla että dynaamisilla rahavirtoihin perustuvilla mittareilla.
Vakavaraisuus
Hyvä kannattavuus ei tavallisesti yksin riitä pitämään yritystä pinnalla, mikäli sen rahoitus ei ole kunnossa. Vaikka toiminta ei olisikaan tappiollista, voi kannattavuus olla kuitenkin niin heikko tai velkaantuneisuus niin suuri, ettei sillä kyetä kattamaan yrityksen rahoituksellisia velvoitteita, kuten lainojen korot ja lyhennykset. Tällöin heikko rahoitusrakenne voi olla syynä yrityksen vaikeuksiin. Vakavaraisuutta voidaan tarkastella sekä staattisilla rahoitusrakenteen että dynaamisilla rahoituksen riittävyyden mittareilla.
Mittareita vakavaraisuuden laskemiseen
Kannattavuus
Yrityksen tärkeimpänä toimintaedellytyksenä on pidetty kannattavuutta. Mikäli yrityksen kannattavuus on heikko, ei sillä ole pitkään elämisen edellytyksiä, jolloin toiminta joudutaan ennen pitkään lopettamaan. Heikko kannattavuus merkitsee sitä, että yritys tuottaa tappiota ja syö omaa pääomaansa, joka väistämättä tulee loppumaan jossain vaiheessa. Kannattavuuden mittarit jaetaan yleensä liikevaihtoon suhteutettuihin katemittareihin ja pääomaan suhteutettuihin tuottomittareihin.
Mittareita kannattavuuden laskemiseen:
Mistä lukea tilinpäätös tietoa
Tilinpäätöstietoja voi lukea yrityksen julkisista tilinpäätösasiakirjoista, joita yleensä säilytetään yrityksen verkkosivuilla tai Patentti- ja rekisterihallituksen (PRH) ylläpitämässä Kaupparekisterissä. Suomessa kaikilla yrityksillä on velvollisuus julkistaa tilinpäätöksensä. Lisäksi tilinpäätöstietoja voi löytää yrityksen vuosikertomuksesta ja talousmedioista, kuten Kauppalehdestä.
Yrityksien tarpeisiin on palveluita, jotka analysoivat yrityksen tilinpäätösdataa ja luovat valmiita tunnuslukuanalyysejä. Muutamia palveluita on muun muassa:
- Analysaattori, johon kootaan lukuisista eri lähteistä yrityksiä koskevia tietoja ja analysoitua dataa, kuten tunnuslukuanalyysit.
- Yrityshaku, jossa on yritysten viralliset raportit ja tilinpäätökset.
